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中擔公司中小企業貸款擔保可行性分析評述

2010年03月18日 12:06    來源:中擔公司    作者:編輯
  

    在3月22日的“中國發展高層論壇2009”上。面對眾多來自金融危機“重災區”——美歐的學界和商界精英,中國銀監會主席劉明康顯得很有興致,再次“推介”了他一以貫之的監管哲學。
  這位中國銀行系統安全的“看門人”,喜歡總結一些通俗易懂的“口訣”,并不時在演講中插入英文表達。審查企業看“三表”和“三品”。
  “不看報表看三表。”在回答關于中小企業融資的問題時,劉明康“推介”了中國沿海地區一些小型金融機構對生產性小企業融資的這個“土辦法”。
  “三表”就是電表、水表、報關單表。
  “機器是不會說謊話的,工廠的生產如果是有效率的,并且是發展的,它的變化會在它的電表和水表中體現出來。”劉明康說,“如果它是出口的,從海關的報關單表可以看得出真實情況。”
  之所以不看小企業的財務報表,是因為小企業通常沒有合格的財務管理人員,而請會計師事務所進行審計則會耗費巨額成本,可能比企業要貸款的金額還要大,因此,這對小企業來說不切實際。
  此外,對于小企業的融資風險,劉明康也不贊成擔保的方式。“在現在這樣困難的時候,大家互相擔保是不現實的。”
  他又提出了一個“三品經”:一是小企業一把手的人品;二是產品——即使訂單減少,但在國內外市場上的市場份額仍能有所反映;三是抵押品——管理好抵押品,并且保證質量。
對于中小企業貸款擔保而言,因企業所處行業、產品市場、財務狀況、經營規模、企業家個人信用與從業經驗、抵押品價值等因素而各不相同,由此,對中小企業貸款擔保的可行性分析與評審始終缺乏統一的標準與指標。中擔公司成立以來,在陳奕標董事長的直接參與和指導下,公司風控系統、放保評審會、業務系統一直致力于以“分析中小企業個性化特點”為核心,堅持“實質大于形式”為原則,不盲從與過分依賴財務報表和抵押品,注重企業家人力資產分析、第一還款來源分析和企業違約成本分析,逐步探索出了一條具有中擔特色的中小企業貸款擔保可行性分析與評審方法。中國銀監會主席劉明康表示“商業銀行放貸要看‘三表’和‘三品’”,也在一定程度上驗證了中擔公司歷年來總結的對中小企業貸款擔保的可行性分析體系是具有前瞻性和實用性的。
對于一般企業而言,反映企業財務彈性、穩定性與盈利性等方面的財務指標信息將直接預示著企業出現財務危機和發生貸款違約的可能性。財務彈性越強、穩定性越強、盈利能力越強的企業,違約的可能性越小。但是,對于廣大中小企業而言,財務核算不健全、財務狀況不透明,企業財務報表難以準確反映實際經營情況。在傳統商業銀行審貸體系下,往往認為這是中小企業缺少誠信意識的表現,更成為了銀行不敢和不愿發放貸款的直接理由。但是,對于中擔公司來說,論證中小企業貸款擔保的可行性,就需要采取更加靈活、更加特殊、更具綜合性和輔助性的調查方法和手段,正如劉明康主席提到的“不看報表,看‘三表’”、“不但要學會看這些不會說話的數字,還要從小企業的自身情況出發,注重‘三品’,靈活掌握這些小企業的自身財富價值”。
1、企業家人力資產分析
企業家個人信用、從業經驗、道德品質、駕馭與管理能力、社會地位、家庭成員與主要資產情況等因素直接影響到中小企業貸款的違約成本。注重信用、違約成本高的企業即使在企業現金流與經營困難的情況下也會想方設法償還貸款,不重誠信、違約成本低的企業即使在企業現金流與經營良好的情況下也有可能不愿意按期償還貸款。由此對于中小企業貸款項目而言,必須對企業家進行專業的人力資產分析,正如對企業家“人品”的考量。中擔公司根據多年對中小企業貸款擔保可行性的評審經驗,創造性地推出了企業家人力資產分析評審的方式,由專業的具有管理咨詢經驗和行業經驗的人力資產分析師與企業的實際控制人或法定代表人、董事長、總經理進行一對一的訪談與分析,結合企業家行業經驗、受教育程度、職業經歷、個人操守信用、行業地位、社會地位、資產財富、社會資源與渠道等對企業家進行綜合評述。
同時,企業家人力資產分析又是中小企業“行業分析”的關鍵指標,側重于企業在行業內的地位,企業家在行業商會、協會中的地位與主導性,尤其是各商會、協會中擔任副會長、副理事長以上職位的企業家,更具有行業和企業家平臺中的主導性和渠道資源優勢。企業家人力資本水平越高、經營實踐積累越多、社會資本越強,企業經營績效、盈利能力可能越高,企業違約成本越高,企業貸款違約的可能性越小。
2、企業真實性調查——“實質大于形式”
對于大中型規模企業而言,信息透明度高,各監管機構對其監督管理的單位成本相對較小,因而在貸款可行性分析方面更加簡單明了,對于銀行和擔保機構來說也比較容易做出正確的判斷。但是對于小企業來說,由于缺乏監管部門的有效監控、財務基礎薄弱、財務狀況不透明,企業的財務報表往往難以準確反映真實的經營情況。結合多年中小企業貸款擔保項目可行性分析經驗,中擔公司始終貫徹“實質大于形式”的審查原則,推行“兩個實地調查”,即風控小組實地調查審核和放保會評委實地調查評審,以對企業的真實性調查為核心,對小企業真實經營情況做出準確、高效的判斷與評估分析。財務報表、財務數字是“不會說話”的,但是“三表”(電表、水表、報關單表)、企業的原材料入庫單、產品出庫單、個人銀行卡賬戶等,進行綜合評量后,是“不會說謊話”的。對于中小企業的分析,必需要結合每個企業不同的特點與運轉模式,運用特殊的、綜合的、輔助的技術與手段,才能取得第一手的、真實的數據,要以“實質”的分析替換“形式”的數據,從而做出科學、合理、有效的判斷。
3、第一還款來源
貸款企業第一還款來源的充足性是衡量企業是否具有到期還款能力的直接決定因素。對中小企業而言,第一還款來源分析的有效性必須依據中小企業自身生產經營特點,結合行業現狀、產品市場、上下游地位、財務承貸指標等,對企業增加貸款資金后增加收入及利潤情況、未來三年發展規劃與盈利能力進行預測與分析。同時,必須引入宏觀經濟變化、企業家行業經驗與社會資源渠道、企業管理文化、企業持續發展能力等修正指標進行調整與敏感性分析,預測收入現金流與利潤現金流,從而正確推斷企業到期償債能力與償債方式。
4、綜合反擔保設置
設置有效可行的反擔保措施是制約企業違約成本的重要因素。根據多年中小企業貸款擔保經驗,中擔公司總結出了一套靈活有效的綜合反擔保措施設置,以企業“違約成本”為核心,強調“控制性”與“補償性”并以“控制性”為重點,而不以房地產抵押為必備條件。其中主要包括企業實際控制人或法定代表人、董事長、總經理、核心股東、高管團隊提供個人連帶責任;具有實際控股權的企業股權質押;企業核心資產、專利技術、企業家(股東、高管團隊)個人資產抵押等。對于中小企業而言,單純依靠抵押品的增加難以緩解道德風險導致的違約風險。在明晰企業產權的基礎上,增加企業的違約責任,就可以增強貸款履約激勵,減少銀行、擔保機構的信用風險和不良資產。通過綜合反擔保設置,以控制性為重點,提高企業違約成本。
中擔公司自成立以來,始終立足于北京市中小企業融資擔保業務,在陳亦標董事長具有前瞻性的戰略指導下,中擔公司對中小企業擔保業務可行性論證的分析研究方法不斷提高和完善。隨著經濟快速發展和金融產品更新,中擔公司將不斷探索鉆研中小企業擔保業務服務,以更加高效、靈活、創新的方式為京城更多的中小企業提供金融服務,支持企業發展,成為推動企業騰飛的引擎!
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